2 月 24 日萝莉 崩坏：星穹铁道，苹果官宣了有史以来最大的支拨快乐，商量往时四年在好意思国支拨和投资高出 5000 亿好意思元，振兴好意思国制造业。
此举两全其美：不仅将 AI 服务器等更多苹果产物线放在好意思国坐蓐，回避好意思国对华最新关税本钱，以致还能寻求好意思国再次豁免苹果产物的关税。苹果曾在特朗普首个任期文告五年内对好意思国经济孝敬 3500 亿好意思元，疏通了 25% 的关税豁免。
为止 2 月 27 日，特朗普依然两次文告针对扫数从中国出口厚交意思国的商品，特别加征 20% 的关税，波及 iPhone 等一系列苹果公司的产物与零部件。
若是不成再次取得特朗普的关税豁免，瞻望苹果要么将 iPhone 等产物的在好意思售价提高十多个百分点，导致销量下滑，要么自行承担关税本钱，导致盈利下滑。
不肯堕入"两难"的苹果预加驻扎，早就加快从中国外迁果链。
印度政府商务部长皮尤什 · 戈亚尔告诉 CNBC，2024 年，群众 14% 的 iPhone 在印坐蓐。
非 iPhone 线的产能则从中国加快向越南动荡。摩根大通预测，到 2025 年 ， 越南将孝敬 20% 的 iPad 和 Apple Watch 产量、5% 的 MacBooks 产量和 65% 的 AirPod。
高跟美女在特朗普的关税大棒之下，预估苹果产物 40% 的产能会从中国外迁到印度、越南等国度。
中国制造最早在果链中的讲话权是 100%，日后可能只剩一半，以致更少。
一、瞻望三年内 4 恶果链产能离开中国
当下的苹果，插足了"滞涨"阶段。 财报浮现，苹果 2024 年 Q4 总营收增长率仅有 4%。
拼集保管增长的苹果，对"加税"十分明锐，加快产能外迁，以此既有望解脱对中国供应链的单一依赖，又有望解脱特朗普政府的加税困扰。
早在五年前，在靠近同样的加税逆境时，苹果就尝试过果链外迁，已毕"既要又要"的目标。
2019 年，中好意思生意战加重，特朗普政府对中国举起了加税大棒，"加税" 暗影之下，苹果市值一度挥发高出 600 亿好意思金。
除了加税压力外，好意思国国度法律和计谋中心曾一度号召苹果推动罢黜库克连任 CEO，事理是"库克治下的苹果过度依赖中国供应链"。
其时，为了解脱加税压力，以及保护库克，苹果不得不脱手。
一来，反馈"制造业回流"商量，比如在好意思国奥斯汀等地新建苹果工场，以 "计谋性投资"示好首届特朗普政府。经过一系列颐养，苹果最终告捷为 iPhone 等大部分产物和零部件争取到了关税豁免待遇。
二来，擢升印度和越南的产能，替代中国拼装产业链。
其中，越南则凭借其老到的制造业基础与税收优惠计谋，主要衔接 iPad、Apple Watch、AirPods 的部分产能。
印度依靠便宜的东说念主工本钱、建厂本钱、税收优惠计谋以及宽阔的原土消费后劲，主要接盘 iPhone 产能。
据《印度经济时报》报说念，从 2020 年到 2024 年四年内，印度对 iPhone 拼装产能的孝敬一说念上扬，从 1.3% 擢升至 14%。同期，Counterpoint 确认注解称，中国对 iPhone 拼装产能的孝敬则从 2022 年的 96% 下降到 85% 傍边。
除了本钱便宜以外萝莉 崩坏：星穹铁道，印度关于苹果的诱骗力还在于其 iPhone 销量的高增长。
2024 年 iPhone 在中国的出货量同比下降 17%。相背，印度则成为了苹果的但愿之地。库克也宣称 ，"我对印度商场尽头看好，本季度（2024 年 Q4）iPhone 是印度商场销量最高的机型。"
除了前述天时地利身分以外，驾驭苹果群众供应链的高档运营副总裁 Sabih Khan，亦然印度东说念主。
因此，苹果把 iPhone 拼装产能迁徙到印度，可谓天时地利东说念主和，既是为了被迫应付加税冲击，其实亦然为了主动在群众备份产能，提高供应链的韧性和安全性，同期裁减供应链的合座本钱，趁势收拢印度智高手机红利。
如今，再度靠近加税危急，苹果约略率故技重施，比如把部分产能回流好意思国，疏通特朗普政府好感，但好意思国本钱高，产能回流占比势必有限；最中枢的举措，依然是将果链从中国外迁。
孟买分析师 Neil Shah 在与《金融时报》对话时估算， " 2025 年印度对群众 iPhone 产量的孝敬，有望打破 20%，预估 2027 年将打破 30%。
中国台湾《电子时报》则更为激进，预估 2027 年印度有望衔接 50% 的群众 iPhone 产能。
《财经故事荟》不详测算，苹果的外迁产能比例需达到四成以上，才略充分对消好意思国的加税压力。
IDC 等数据娇傲，目下好意思国和印度商场的所有出货量，占 iPhone 群众累计出货量的接近 40%。因此，若是将 iPhone 产能的 40% 迁徙至印度，不仅能够称心好意思国和印度两地商场的产物销售，还能切实确保出口厚交意思国的 iPhone 均产自中国以外，无疑是化解加税压力的优选项。
二、已取得 NPI 特权，印度果链加快发育
脚下，印度对 iPhone 群众产能的孝敬还不足两成，不是苹果和印度 "不想"，而是之前印度 "不成"——印度供应链完满度不够，产业工东说念主熟练度不足，良品率不足中国等等，是粗疏果链外迁的主要用功。
中印越电子（手机）企业协会文告长杨述成客岁曾告诉《IT 时报》，印度工场的良品率与中国和越南比拟有 10% 傍边的差距。郑州富士康的苹果手机良品率在 98% 以上，而印度制造的 iPhone 良品率刚刚从早期的 70% 擢升至 85%。
在坐蓐服从方面，印度工东说念主也远远不足中国工东说念主。
一家印度手机代工场精良东说念主曾向《第一财经》挟恨，印度工东说念主时刻水平较低，需要中国工东说念主手把手指导，且不太风物加班，再重复歇工及维权事件时有发生，导致印度工东说念主的坐蓐服从大要只消中国工东说念主的 60%。
面对上述"短板"，印度政府部门以及关系企业王人在协力补长。
最初是减税和补贴。
自 2020 年以来，印度政府依然蹧跶 60 亿好意思元预算，用于激发智高手机行业。
2024 年，印度政府文告对充电器、印刷电路板组件（PCBA）和智高手机自己的入口税从 20% 降至 15%，这一减税瞻望将使苹果公司每年多赚取 3500 万至 5000 万好意思元。
2025 年，印度减税计谋还执续，"印度减税，目标是在激发公司将制造业迁徙到印度，远隔至少可能靠近好意思国加税的中国等国度"，科技媒体 Appleinside 断言。
此外，印度也在改善女工做事环境。
在中国，时刻纯熟、心念念细致的女工是苹果拼装坐蓐的主力。为了劝服苹果和果链企业，印度泰米尔德邦以致联手果链头部企业，为女工开发了寝室，专建更安全的公交阶梯，以此把女工占比擢升到了 42%。
上述组合拳十分见效——如今，印度的手机依然高出钻石，成为其第一大出口行业。
而苹果和果链企业也积极呼应，这从 iPhone 的新产物导入（New Product Introduction，简称" NPI "）的地域动荡，便可见一斑。
NPI 涵盖了将 iPhone 新品从打算转向量产的中枢顺次，一般只消"学霸"级的果链企业才略担当。
2024 年之前，iPhone 的 NPI 责任均在大陆完成。如今，中国正在渐渐失去这项"特权"。据 The Information 报说念，苹果公司商量将 iPhone17 基本款的 NPI 经由，动荡到印度班加罗尔。
NPI 的动荡，是个记号性当作。好意思国银行分析师称，这意味着"印度目下不错坐蓐苹果发轫进的 iPhone 机型。"
而富士康则从中国运东说念主运开辟，补助印度工场。当下，iPhone 拼装工场的不少专用机器编程和操作语音室汉语，需要从中国派员装配防卫。当富士康的中国职工遭受签证清贫时，苹果以致会主动出头和印度政府颐养。而印度为了诱骗手机企业，也在本年放宽了针对中国公民的签证。
为了拿下 iPhone 订单，印度原土最大的企业塔塔集团也在本年 1 月收购了代工制造商和硕印度子公司 60% 的股份。
扫数的上风和残障，归根结底王人是相对的。脚下，印度的东说念主力本钱相干于中国的剪刀差上风在加大，2024 年，珠三角果链工东说念主的月薪依然擢升至 6000 元 -6500 元傍边，而印度工东说念主月薪仅为 1500 元傍边。
一朝印度工东说念主的熟练度擢升、坐蓐良品率提高，苹果将 iPhone 等产物越来越多的产能渐渐外迁至印度、越南等，是约略率事件，中国不应该掉以轻心。
三、外迁果链，不影响 500 亿苹果税进账
在中国，苹果的孝敬在减少——果链外迁，但苹果拿到的却更多——天然苹果销量下滑，但大中华区苹果税却居高不下。
果链外迁对中国的影响是多维度的，波及到工东说念摆布事、企业发展、区域财政收入等，尤其是关于果链企业有不小冲击。所谓果链，是指以苹果为中枢的供应链，在中国，果链波及了 150 家供应商以及 200 多家工场。
在苹果与果链企业的博弈中，前者领有压倒性的讲话权 。据《财经》杂志报说念，多位印度以及越南果链东说念主士娇傲，苹果的策略很浮浅，一定比例的订单必须动荡向国际，"谁在国际有厂，订单就给谁"。
未能实时外迁，就有可能被迫出局。此前被踢出果链的欧菲光，利润一度暴跌 90%。
即便果链企业随着苹果的率领棒去了印度，也要直面水土招架的风险。
目下，富士康印度代工场的利润率相较于大陆工场差距显著。从 2020 年一直到 2023 年上半年，富士康印度工场一直深陷损失泥潭。
苹果身为标杆外企，其外迁还具有示范效应。卡内基印度商讨院 Konark Bhandari 公开喊话称，"苹果将鸡蛋放进印度的篮子里，这关于其他公司亦然一个积极的信号，标明他们不错在印度粗豪开展业务"。
好意思国银行高档分析师 Wamsi Mohan 指出，尽管苹果尽可能以不公开的神志外迁产业，"但在中国少坐蓐 3500 万部手机而不被注重是很难的"。其他外企可能也会效仿苹果进行产业外迁。
果链外迁，意味着苹果对中国给得更少，但苹果在华拿得却更多。
2024 年 Q4，iPhone 中国区销量下滑，带动其营收下降。但中国区为苹果孝敬的软件服务营收（苹果税）却逆势大涨，同比涨幅达到 25%，相对群众涨幅（14%）逾越了 11 个百分点。
据《财经故事荟》估算，通盘 2024 年，来自包括中国大陆在内的大中华区"苹果税"收入萝莉 崩坏：星穹铁道，在 500 亿元东说念主民币傍边，十分于《哪吒 2》目下群众电影票房的 3.5 倍。